Управление инвестиционным портфелем на валютном рынке

Актуальной сферой деятельности в наши дни считается инвестирование денежных средств в  различные инструменты на международном валютном рынке. Главной задачей для инвестора является сохранность средств от любых изменений в экономической среде, а также увеличение капитала и устранение возможных рисков.

Риски, если Вы следите за нашими публикациями, мы подробно рассматривали тут .

Управление инвестиционным портфелем с использованием валютных пар, предусматривает наличие и выполнение следующих пунктов:

1. Выбор цели инвестирования и типа портфеля.
2. Анализ инвестиционного портфеля.
3. Формирование портфеля инвестиций.
4. Определение и применение стратегии по управлению инвестициями.
5.  Оценка инвестиционного портфеля.

 

Определение инвестиционных целей и выбор типа портфеля

 

Основные цели инвестирования бывают самые разные:

•   Получение разной величины доходов.
•  Поддержка ликвидности инвестиционных потоков.
•   Уравновешивание активов и применимых к ним обязательств.
•   Сбережение и приумножение денежных средств.

Не смотря от поставленные цели, важно учитывать определённые факторы такие, как длительность операции, прогнозируемая доходность, фазы валютного рынка и возможные риски.

Тип и состав инвестиционного портфеля всегда зависят от заданных целей и соответственно выделяют следующие типы портфелей:

•   Растущий портфель формируется из валютных активов, призванных обеспечить высокие темпы роста капитала и характеризуются повышенным риском.
•   Доходный портфель формируется из валютных активов, дающих возможность получения стабильной доходности на вложенные средства;
•  Сбалансированный портфель обеспечивает определённый уровня дохода при минимальном уровне риска.
•   Ликвидный портфель обеспечивает стремительное увеличение капитала.
•  Консервативный портфель формируется из особо надежных валютных активов с практически полным отсутствием рисков.

 

Анализ инвестиционного портфеля

Данный этапа состоит в полном изучении всех характеристик необходимых валютных инструментов, которые будут способствовать достижению поставленных целей. Несмотря на выбранный тип портфеля, при его наполнении инвестор, как правило, сталкивается с проблемой выбора самого подходящего времени для заключения сделок и соответствующих намеченным целям способов по устранению возможных рисков.

 

Формирование инвестиционного портфеля

 

Формирование портфеля инвестиций включает определение в его составе необходимых валютных инструментов и оптимальное распределение задействованного капитала между парами в правильных пропорциях. Данный этап основан на некоторых принципах:

•   Соответствие выбранного портфельного типа намеченным инвестиционным целям.
•   Соответствие размера инвестиционного капитала и типа портфеля.
•   Выполнение условий по управлению риском, а именно — не допускать превышение допустимой границы.
•   Соблюдение соответствия количества и сложности включённых в портфель инструментов с возможностями инвестора по управлению портфелем.

Главным критериям подбора активов в портфель станет соотношение предполагаемого дохода, ликвидности и возникающего риска. Эффективность в решении этого вопроса, в основном, зависит от правильно проведённого анализа изменения ценовой величины на выбранные активы.

Для правильного управления рисками, используют диверсификацию и метод хеджирования.
Суть диверсификации заключается в формировании портфеля из подходящих активов так, чтобы он полностью удовлетворял соотношению риска и доходности. Очень важно минимизировать все возможные риски по данному портфелю при выбранном уровне дохода. Каждый из существующих инструментов валютного рынка, не входящий в состав инвестиционного портфеля, может оказывать эффект диверсификации по отношению к нему. Необходимый уровень диверсификации должен быть соблюдён на уровне всех инструментов  валютного рынка. Однако, здесь есть довольно существенная проблема —  во всех основных валютных парах главным является американский доллар. И соответственно возникает вопрос: «Как можно обеспечить дополнительную диверсификацию?». Следует применять различные торговые стратегии, которые будут отличаться по времени входа и выхода из позиции, плюс, по правилам прохождения операций. Основная ставка делается на то, что линия доходности должна быть более ровной в работе по нескольким торговым стратегиям.

 

Определение и применение стратегии по управлению инвестициями

Стратегии применяемые в ходе управления портфельными инвестициями принято разделять на смешанные, активные и пассивные.
Смешанные стратегии.

В соответствии с названием, данные стратегии равномерно сочетают в себе пассивные и активные формы управления. При этом первые применяются для командования центральным ядром портфеля, а вторые — оставшимися инструментами и активная форма, как правило, более рисковая.

Активные стратегии.

Реализация данной стратегий требует существенных затрат денежных средств, и направлена она на постоянный мониторинг обстановки на международном валютном рынке и проведение последующего анализа в завершении которого принимается решение о заключении необходимых сделок. Таким образом происходит постоянная реструктуризация портфеля.
Пассивные стратегии.

Данный вид стратегий требуют самого минимального количества информации и не предусматривает постоянное отслеживание текущей ситуации на валютном рынке и таким образом не требует постоянного присутствия человеческого фактора. В этом случае не допустимо частое вмешательство в регулирование состава портфельных инвестиций и частое заключение сделок купли или продажи.

 

Оценка инвестиционного портфеля

Важнейший этап при управлении инвестициями является оценка эффективности всего портфеля в целом.

Оценка — это заключительный этап, который предусматривает регулярную оценку полезности портфеля, а именно — рассматривается полученный доход и максимальная просадка капитала за определённый период.
Руководствуются при оценке портфеля следующими показателями:

•   Проводят вычисление таких показателей, как коэффициент Трейнора и коэффициент Шарпа.
•  Рассчитывают и сопоставление эталонные характеристики с некоторыми параметрами инвестиционного портфеля.
•   Изучают статистику в поведении валютных пар и их корреляцию по отношению к друг другу.

 

Оценка инвестиционного портфеля происходит путём анализа всех этих показателей, которые, являются основными величинами при расчете доходности портфеля.

Доходность инвестиционного портфеля — это очень важный показатель эффективности выбранных методов управления. Она свидетельствует о целесообразности такого управления в будущем. Однако, использовать только показания доходности и делать выводы о качестве  стратегии будет не правильно. Кроме доходности портфеля присутствует и другая сторона — риск и если игнорировать его, то при оценке эффективности управления инвестициями, можно исказить действующие значения всех показателей.